北京那家医院治疗白癜风术比较好 https://wapjbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/美国时间周五早上，拜登老头子向国会了年的财政预算，总值6万亿美元。
这是拜登上任以后的第一个预算计划，里面包括了基建、教育、卫生、带薪休假等一系列计划。
粗略算一下，这个计划未来十年会给美国带来8.2万亿的财政支出，1.3万亿的财政赤字。
为了抵消赤字，拜登号称要提高企业和高收入者的税收。
这个听听就好。
当然，毕竟只是递交国会，能不能批下来，能批多少，都不好说。
毕竟，前面3万亿那个3万亿的基建计划被砍掉了接近一半，只批下来1.7万亿。
如果这个6万亿通过，那么美国的债务水平就已经超过了美国的GDP。
意思就是，欠的钱已经超过了挣的钱，入不敷出了。
到年，美国的债务就可以超过二战时期，到年，就可以达到美国GDP的%。
虱子多了不痒，债多了不愁。
更何况，债务这种东西，可以印钱还嘛。
印钱引发通胀，可以让全世界兜底嘛。
夺笋哪。
最近十几年，我们其实经常能在新闻上看到这几个词，量化宽松，无限QE，开闸放水。
去年疫情以后，这几个词更是每隔几个月就能上一回热搜。
我们之前聊过美国是怎么建立美元霸权的，需要复习的朋友可以点链接：为什么都说系统性风险?因为美国这个糟老头子坏得很。
也就是因为有了这个霸权，美国才能通过无限印钱来转移自己的债务。
其实，无限印钱这一招，并不是美国人想出来的，但是美国人把它用的风生水起。
所以，今天就来看看，无限印钱这招，到底是怎么来的，然后再看看，这些年，美国到底印了多少钱。
①
掩耳盗铃的MMT
央行，不管中国美国，可以通过调节货币政策和财政政策来实现经济调控。
财政政策有点宏大，改天专门找时间聊，今天只聊货币政策。
货币的各种调控，本质上，就是调节流动性，说直白点，就是让调节市场上可以流动的钱。
怎么调节流动性呢？
一般有三种，调节存款准备金，利率和公开操作，俗称央妈三板斧。
第一板斧，存款准备金。
我们之前说过，央行不会直接把钱打给我们，一般都是通过咱们的商业银行（五大行）来发钱，通过放贷的形式把钱给企业和个人。
但是这个放贷要有个度，不能银行里的所有钱拿去放贷赚钱，然后我们去银行取钱发现银行里没钱取不出来。
为了避免这种情况，每个商业银行都在央行存了一笔钱，存款准备金，而这笔钱的多少，就是存款准备金率。
我们平时听说的“降准”，就是降低存款准备金率的意思。
降准，就是减少商业银行放在央行的钱，把这笔钱继续拿去房贷。
这样的刺激，是相对温和的，一个是量不会太大，另一个是由商业银行去放款，对个人和企业都有一定限制，比较保险。
第二板斧，利率。
利率说白了，就是借钱的成本。
高利率，说明借钱的成本高，要保证借来的钱能赚取超过利率的收益才能保证不赔本。
低利率，借钱成本低，大家都抢着借钱，拿去买点债券也能有不错的收益。
零利率，不要成本，能借赶紧借。
负利率，真的借到就赚到，银行倒贴钱给你借，为了流动性不顾一切。
所以，过去十几年，每次出现降准或者降息，房价都会来一波大涨。
道理很简单，相比于实体经济的辛苦不赚钱，股票的赚钱风险大，房地产在过去十几年里属于低风险高收益，资本当然是想尽一切办法往里面跑。
第三板斧，宽松或收紧货币。
就是央行公开自己的操作，比如量化宽松直接撒币到民，比如花钱回购国债或者企业债，比如直接打钱到居民账户。
跟前两板斧相比，这个操作就是绕过了商业银行，直接对接了企业个人，效率极高。
如果说前两板斧是中药，可以慢慢治疗，治标治本，那这个量化宽松就是强心剂，一步到位，药到病除。
但是跟所有短期疗效强劲的药一样，副作用也很强。
副作用简单来说，就是我们最近看到的，通货膨胀。
短期内市场上突然多出了很多钱，而没有更多的东西可以买，那所有东西的价格自然水涨船高。
既然知道副作用很大，美联储为什么选择量化宽松呢？
因为，前两个用了没效果。
去年疫情，刚开始作壁上观到后来全线崩溃，美联储也试图先用中药来着。
降准，没用。因为因为前几年量化宽松以后大家手里都是钱，银行的存款准备金不要太充足，甚至还有超额准备金，于是，屁用没有。
利率降低呢？把利率调整到零，大家都来借钱。
嗯，调整了几次，已经到零了，结果美股直接来了个五次熔断，给90岁的巴菲特都涨了见识。
所以，前两板斧都顶不上事儿，只能继续量化宽松。
量化宽松会导致恶性通货膨胀然后伤害实体经济这么简单的道理，木木大都懂，美联储不懂？
懂，但是人家有自己的解释。
这个解释，就是现代货币理论，MMT，ModernMonetaryTheory。
在知乎上看到了一个精准的解释MMT的漫画，借用过来了，侵删。
简单来说，传统经济学认为，政府主要靠税收来挣钱，所以财政赤字需要提高税收，而税收就会把钱收回政府手里，减少流动性，影响经济发展。
在去年那种情况下，财政赤字增大，那么政府要么压低利率，要么印钱，要么直接不还了，才能保证手上有钱花，来调控经济，但是每种手段都会伤害到整个国民经济。
然而MMT不这么认为，就像上面的图，MMT认为政府的主要收入不是税收，所以不存在跟企业相对立的关系。
在MMT理论里，通货膨胀是因为需求和产量的差额而出现的，比如需要10架航母，只能生产5架，那么自然航母涨价（通胀），反过来就会降价（通缩）。
那央行就可以根据生产航母的数量来直接调控采取放水的大小，不用理会因为政府多花钱而造成的通胀，因为多花钱可以借债，债可以自己印钱来还。
换句话说，MMT认为，通胀不是印钱造成的，是产量跟不上造成的，所以不关印钱的事。政府可以大把借钱花钱来发展经济，因为借钱可以靠自己印钱来还。
再说简单点，MMT可以说是掩耳盗铃，我强行相信通货膨胀不是印钱造成的，那我就可以无限借钱无限放水来刺激经济，反正全世界一起买单。
②
从日本开始的量化宽松
年到年，日本先开始了量化宽松，来应对“广场协议”以来的通货紧缩。
从年被美国和欧盟一起捅刀以后，日本股市、房市的价格大幅下跌，为了应对经济衰退，日本把利下调到了0，却依然不能挽回颓势。
于是，日本在年以后开始搞量化宽松，不断购买国债资产，而且承诺这宽松会一直走下去一直到日本物价恢复正增长。
可能有人会困惑，说明明是“量化”宽松，但是又说是无限QE，到底什么意思。
简单来说，量化宽松确实是有一定数量的，1万亿也好，6万亿也好，都是量化宽松。
可是当政府给出承诺，说自己会一直维持量化宽松到某个节点以后，这个所谓的量，就已经不重要了，因为政府的意思，是它会这样一直放水下去，直到达到某个经济或政治目的。
你看，日本年开始搞量化宽松，到年，就完成了物价恢复正增长的目标，很好用的样子。
年，次贷危机来了，这个看起来挺有效的玩意儿，美国开始吸了。
关于次贷危机以后会专门讲，这里就不啰嗦了。
结果就是，为了不让房利美和房地美两个抵押贷款机构倒闭，美联储直接买了他们的亿元的债务，然后还另外再买亿美元的抵押贷款，共亿，这是QE1。
到年3月，美联储扩大QE，再出售购买亿抵押贷款和亿机构债继续兜底，这下已经买了1.25万亿的抵押贷款和亿的机构债券了。
到年，QE1结束，美联储一共注入了1.万亿美元到市场。
然而虽然华尔街的巨头们有政府兜底没有倒，股票价格大幅上涨，美国的就业率，并没有因此变好。
于是，到了次年11月，美国觉得经济复苏太缓慢，购买了亿美元国债，到年结束了QE2。
开闸放水是希望能刺激经济，但是失业率放水后只降低了0.2%，而且是因为很多人躺平不找工作了并不是因为经济复苏。
怎么办？继续吸！
年，美联储决定每个月购买亿美元抵押贷款，开始了QE3，没几个月，就觉得药不够猛，又宣布还要每个月购买亿美元长期国债。
但是这个时候已经发现，这些操作，对就业率和实体经济，基本失去了作用。
于是，QE3的时候，也加入了退场机制，即通胀率高于2.5%及失业率低于6.5%时开始减少放水。
到年，美联储开始缩减QE规模，每月递减，到年10月QE退场，然后年开启了加息。
本来这种历史未见的放水，可能需要十几年甚至是数十年才能消化。
没想到，疫情来了。
本来等着看我们笑话的美国，也因为玩忽职守被疫情击倒，经济停滞，股市崩溃。
怎么办？只能再吸亿口。
年3月3日，美联储宣布降准50个基点。
3月9日，上调隔夜回购和定期回购规模，每天亿-亿美金，另外定期回购亿美元国债。
3月11日，继续上调，从提高到亿，延长亿回购计划，并增加一个月的亿美元回购计划。
3月12日，直接宣布1.22万亿的资产购买计划，亿美元回购，再加亿美元市场操作，然后再加亿美元市场操作。
3月15日，紧急降息，利率降低到0-0.25%，然后开启QE，推出亿美元的量化宽松。
3月16日，宣布要隔夜回购，最高亿美元。
3月17日，恢复商业票据融资机制，时长90天，允许金融机构无风险融资借贷。
3月23日，美联储开放量化宽松和开放式资产购买，每天购买亿国债和亿美元抵押贷款。
4月9日，直接给予2.3万亿的贷款给美国企业、家庭和地方政府。
总结一下，年，美国通过各种方式，一共印了4.5万亿美元。
4.5万亿什么概念，就是从有美元到年，历史上所有美元加在一起，里面有21%是去年印出来的。
4.5万亿是懂王搞出来的，跟我拜登有什么关系，我要搞个更大的，于是，有了昨天的6万亿美元。
不然怎么办呢？
降息，减小流动性，美股就会崩，经济会崩，还会有某个东方神秘大国等着摘桃子。
继续放水，通胀越来越大，政府债务越来越高。
可是对于政府债务，不是有MMT可以解释嘛，赤字不是事儿，通胀是生产跟不上需求，都跟放水没关系。
所以，拜登觉得没问题，接着奏乐，接着舞。
不过，其他国家就没那么淡定了。
中国抛售美国国债，日本抛售美国国债，柬埔寨、缅甸，都在抛售美债。
印度、乌兹别克斯坦、泰国，都开始抢购黄金。
与此同时，海外机构开始抢购中国债券。
坐稳，我们有生之年，真的要看到世纪大变革了。
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